王小青的稳健与底线：透视“明星银行”第五任掌门的治理哲学

“四月底我到招行任职，任职以后首先感到的是责任重大。”8月31日，在招商银行2026年中期业绩发布会上，新任行长王小青坦言：“重任”体现在几个方面，其一是招行作为管理13万亿金融资产的国有金融机构，肩负着重要职责使命；第二是全行发展关系12万招行人的共同期待，以及如何把一代代招行人累积下来的好的经营成果继续巩固，在此基础上继续高质量发展。

南都湾财社记者注意到，在本次中期业绩发布会上，长期主义、确定性、风险、质量优先、稳健等成为王小青的高频词，显现了更多审慎姿态和危机意识，也在某种程度传递了这位新掌舵者“行稳致远”的价值观。

互为佐证的是，在今年6月25日招商银行 2025 年度股东大会上，王小青曾开诚布公称：“我从王良行长手中接过来的，是招行人39年积累的成果，是一家拥有堡垒式资产负债表的银行”，他强调“这是沉甸甸的责任”。

在进入“招行系”之前，王小青此前主要经历集中在“人保系”。他出生于1971年10月，拥有复旦大学政治经济学博士研究生学历。他的金融履历颇为丰富，横跨证券监管、券商、保险、资管、基金、银行、金融控股等多个领域。2005年3月起，王小青任职中国人保资产管理有限公司，历任风险管理部副总经理、组合管理部副总经理、组合管理部总经理、总裁助理、副总裁兼财务负责人等职。2020年3月，王小青“空降”进入招商银行体系，先后担任招商基金总经理、董事长，招商银行行长助理兼深圳分行行长，2023年7月出任招商银行副行长；2025年8月辞任副行长并调任招商局金融控股总经理。2026年5月1日，招商银行发布董事会决议公告，聘任王小青为招商银行行长。7月底，国家金融监督管理总局正式批复其招商银行行长任职资格。

王小青履新以来的首份财报，显然更具意义。按照日前出炉的半年报，招行上半年实现营业收入1781.81亿元，同比增长4.83%，归母净利润764.45亿元，同比增长2.02%。资产总额达到13.78万亿元，较上年末增长5.47%；期末不良贷款率0.94%，与上年末持平；拨备覆盖率385.10%，依然保持高位。

不过，对于“零售之王”而言，依然有诸多考验。据悉，招行零售贷款上半年的不良贷款余额是 428.32 亿元，比年初增长了 32.48 亿元。不良贷款率是 1.16%，比年初上升了 0.10 个百分点。对此，招行副行长徐明杰在中期业绩发布会上表示，部分客户的还款能力和意愿还是受到一定影响，零售贷款风险仍处于上升形势中，已采取更积极措施管控零售贷款质量。

让团队有更多精力放在质量上

置身于经济动能转换的大背景下，稳健审慎和风险管控，成为招商银行尤其是行长王小青的重要表情。王小青在发布会上分析，在当前信贷需求减弱、尤其是个人贷款风险阶段性处于高位的情况下，招商银行不简单追求规模扩张，而是更加注重质量、效益、规模与结构的均衡发展。他坦言，近几个月，在零售条线和零售信贷领域的内部沟通中，着重强调要进一步强化对零售信贷质量和结构的要求，同时进一步淡化对规模增长的要求，使团队能够将更多精力聚焦于资产质量上。从量到质的变化，体现了招行核心管理层在经营上的审慎与稳健。

不过，摒弃“规模情结”并非招行首倡。在银行业“K型分化”的拐点上，此前多家商业银行纷纷表示，不再单纯追逐资产体量扩张，转向“提质重于扩量”的经营模式。王小青此前在多个场合也强调“‌必须坚持资产质量优先‌”，并称“‌绝不能用明天的不良垒今天的营收‌”。

新行长的“风控经”怎么念

“宁可把风险想得更大。”王小青对于风险管控的姿态也值得留意。记者注意到，他在谈国际化发展时表示，要务实把握国际化机遇，更重要的一点是需要提升全行境外风险的认知、识别和管理能力。他认为，所有业务发展都必须立足自身能力边界，当能力不足时尽快补充相应的能力，但绝不超出能力和认知的边界做事，否则将形成未来的风险。

在分享下一阶段经营策略时，王小青谈到了重点从五方面发力，以实现“一样中的不一样”，并再次提到了稳健、风控、合规等关键词。记者梳理看到，其一发力点是坚守长期主义，包括“夯实零售金融基本盘，坚守资产质量底线，强化科技赋能支撑”等；其二是把握确定性机遇，培育中长期增长新动能；第三是抓实短期经营，稳住整体发展基本盘；四是加速智能转型，拓宽AI应用广度与深度；最后一大要义是恪守风险为本，念好“风控经”。王小青阐释，坚持稳健审慎的风险文化，严守经营能力边界。紧盯资产质量苗头性、倾向性问题，重点防范化解零售信贷、空置房地产等重点领域风险等。

两任行长，时空背景有何不同

据记者观察，在今年6月的股东大会上，王小青以拟任行长身份“首秀”；这次中期业绩发布会，成为这家“明星银行”行长的正式亮相。

王小青此番上任的招行，与4年前的招行，总体时空背景不尽相同。2022年4月，王良临危受命，在前行长田惠宇“落马”的内部动荡和市场恐慌中出任招行行长，并启动“价值银行”战略，带领招行实现平稳过渡。在业界看来，彼时王良的主要任务是稳定军心、确保战略延续，守住“零售之王”基本盘，以应对刚刚显现的息差收窄等压力。

4年后的今天，王小青接棒，成为这家明星银行的第五任“掌门”。当前，银行业面临经济增速换挡、息差持续承压等长期挑战。此时王小青被期待发挥其跨领域的“多面手”背景，推动招行从传统零售银行向“价值银行”深化，在财富管理、数字化转型和集团协同上寻求新增长动能。

实际上，王小青对于压力测试也有比较清醒的自我审视。他此前曾坦言，招行面临着“行业共性因素”与“结构性因素”的叠加：共性是低利率周期息差收窄、减费让利、零售不良上升，也是所有银行都要跨的坎。真正的压力来自招行自身的结构性因素，包括负债成本下降空间有限；非息收入占比高，在减费让利背景下阶段性压力更大；零售信贷资产占比高，受到的冲击更为直接等。

从今天的中期业绩发布会上，王小青的言论也传递出更多信号：招行当前的首要任务是在挑战中稳扎稳打，核心策略是在不确定的环境下保持战略定力。谋求“稳中求质”、“稳中求进”，或成为他以风险管控为底线，寻求高质量、可持续发展的治理哲学。而如何守住他首提的“四个定力”，接稳前人留下的“堡垒式资产负债表”，真正实现行稳致远韧性发展，这家13万亿级金融巨舰依然任重道远。

采写：南都湾财社记者卢亮

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